Mediante el reporte Global Economic Prospects del mes de junio, el Banco Mundial (BM) ha ajustado sus perspectivas respecto al crecimiento económico para 2017, incluidas las tendencias estimadas para el periodo 2017-2019. En líneas generales, la actividad económica global parece encaminarse hacia un mayor dinamismo; no obstante, existen ciertos riesgos asociados que podrían frenar la recuperación. ¿Qué se espera para este año?

A nivel mundial, el BM proyecta que el PBI real crecerá un 2.7% en 2017, 0.3 puntos porcentuales por encima del registrado en 2016 (2.4%), en línea con el pronóstico publicado a inicios del año. Para 2018 y 2019 esta proyección de crecimiento se mantiene en un 2.9%. De esta manera, la entidad internacional espera un fortalecimiento, aunque moderado, de la economía global, conforme se reactiven la manufactura y el comercio, aumente la confianza en los mercados y se estabilicen los precios de los commodities.

En cuanto a los países desarrollados, se proyecta que el crecimiento se acelere hasta alcanzar un 1.9% en 2017, para luego moderarse gradualmente en los próximos años. Este impulso se debería a la recuperación de la inversión y las exportaciones, lo que permitiría obtener un mejor resultado que el estimado para 2016 (1.7%). Además, la demanda de importaciones se ha fortalecido, lo que habría facilitado la recuperación del comercio mundial a pesar de mantenerse una elevada incertidumbre política.

En particular, se espera que EE.UU. se recupere este año y crezca un 2.1%, luego del débil desempeño obtenido en 2016 (1.6%). Por su parte, tanto las previsiones de este año para la zona euro (1.7%) y Japón (1.5%) se han revisado al alza, lo que responde a un robusto crecimiento experimentado desde comienzos de 2017. En consecuencia, tal como lo señala el BM, un crecimiento más fuerte en estas economías, aun a tasas modestas, tendría beneficios sustanciales sobre los mercados emergentes y las economías en desarrollo, a través del intercambio comercial y los flujos de inversión.

En cuanto a los países en desarrollo y los mercados emergentes, se proyecta un mayor dinamismo, al pasar de un crecimiento estimado del 3.5% en 2016 a uno del 4.1% en 2017, en un contexto de condiciones financieras globales más favorables y precios más altos de algunas materias primas.  Por ejemplo, se espera que China e India, dos de las principales economías en desarrollo, crezcan un 6.5% y un 7.2%, respectivamente. Más aún, se prevé que el crecimiento conjunto de las siete economías de los mercados emergentes más importantes (Brasil, China, India, Indonesia, México, Rusia y Turquía) se fortalezca e inclusive sobrepase en 2018 el de las siete principales economías industrializadas (Alemania, Canadá, EE.UU., Francia, Italia, Japón y Reino Unido).

En particular, para América Latina se espera una recuperación moderada con un crecimiento del 0.8%. Así, este año podría significar el punto de salida de la recesión en la región, latente desde hace dos años. Este resultado estaría respaldado por el desempeño de las importaciones netas e impulsado, en gran medida, por la aceleración del consumo privado y la reversión de la tendencia negativa en la inversión. Además, habría una reactivación económica de Brasil y Argentina, cuyos estimados de crecimiento muestran cifras positivas (0.3% y 2.7%, respectivamente) luego de atravesar una fuerte contracción. Mientras tanto, en el ámbito de la Alianza del Pacífico, se proyecta el crecimiento de economías como Chile (1.8%), Colombia (2%) y México (1.8%).

No obstante, el BM señala que esta recuperación estará altamente condicionada al manejo de la política doméstica y la incertidumbre internacional. En principio, dados los fuertes vínculos económicos con EE.UU., la actividad regional puede verse afectada ante cambios inesperados en las políticas de este país. En segundo lugar, los desequilibrios fiscales, consecuencia del elevado nivel de deuda de algunas economías, particularmente en América del Sur, hacen que la región sea vulnerable a las crisis financieras mundiales, especialmente en un contexto en el que se espera una gradual alza de la tasa de interés de EE.UU. Igualmente, los desastres naturales en la región podrían desbaratar el crecimiento en algunos países.

En línea con esto último, la proyección para el Perú se revisó a la baja, y se prevé que crezca en 2017 un 2.8%, 1.4 puntos porcentuales menos que lo pronosticado a inicios del año. Según el BM, este ajuste reflejaría el impacto adverso de las lluvias, inundaciones y deslizamientos producidos a comienzos del año, así como la atenuación de la producción y la exportación de cobre. Sin embargo, el dinamismo se recuperaría hacia 2018 y 2019, con tasas del 3.8% y el 3.6%, respectivamente.

En definitiva, las proyecciones del BM respecto al panorama mundial se mantienen auspiciosas para este y los próximos años. Sin embargo, la economía global todavía está sujeta a ciertos riesgos: una creciente ola proteccionista podría deteriorar el impulso del crecimiento comercial, mientras que la elevada incertidumbre política y social podría perjudicar la confianza en los mercados y, por ende, la inversión. Frente a ello, respaldar el crecimiento con políticas macroeconómicas orientadas a fomentar la estabilidad, combatir la pobreza, emplear el gasto público en sectores productivos y mejorar la integración comercial regional y global es una prioridad. Finalmente, en el largo plazo, las reformas estructurales que apoyen la inversión y el comercio serán fundamentales para aumentar la productividad y el crecimiento potencial.