El 9 de marzo último, se dio a conocer la nueva propuesta del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) para reactivar la situación económica que enfrenta el país. Las cifras vienen siendo poco alentadoras, pues las expectativas empresariales se mantienen estancadas y no existen señales que auguren un cambio de tendencia.

En este contexto, el MEF ha elaborado el Plan de Impulso Económico, el cual tiene como objetivo principal dinamizar la economía para alcanzar un crecimiento del PBI superior al 4% en 2017. Está compuesto por 6 medidas de impulso en distintos sectores: inversión pública, empleo, vivienda, crédito a Mypes, obras por impuestos e inversión minera.

Es claro que el principal foco de este plan se encuentra orientado a la inversión pública, ya que se plantea un impulso fiscal que alcanzará los S/ 5,500 millones, con el fin de que esta inversión alcance un crecimiento de 15% este año -a diferencia del 5% previsto-, lo que constituye una meta bastante retadora. Específicamente, este punto consiste en la asignación de S/ 4,400 millones en inversión pública para los sectores transportes y comunicaciones, educación, agricultura, interior, trabajo y Gobiernos subnacionales; además de un aumento de S/ 1,100 millones al presupuesto del Fondo de Promoción a la Inversión Pública Regional y Local (Foniprel).

Esta iniciativa del MEF resulta muy desafiante, ya que el problema no necesariamente se encuentra en la falta de presupuesto, sino en la poca capacidad de ejecución de las entidades públicas, tanto de los ministerios como de los Gobiernos subnacionales. En ese sentido, si bien la política es correcta, no necesariamente se lograría el impacto deseado en un plazo inmediato. A ello se suma que, en el entorno en el que nos desenvolvemos actualmente, empañado por los escándalos de corrupción, se ha generado una ralentización de los megaproyectos, sobre todo los de infraestructura, a los que el Gobierno debería apuntar.

Las otras propuestas giran en torno a diversos ámbitos. En cuanto al empleo, se busca fomentar el empleo formal juvenil mediante la subvención por parte del Estado del aporte a EsSalud, lo que generaría 50,000 nuevos puestos de trabajo e implicaría un gasto fiscal anual de S/ 60 millones. Por otro lado, con relación al sector vivienda, el Estado busca incentivar la adquisición de 150,000 viviendas nuevas bajo el programa Techo Propio en los próximos cinco años. Finalmente, se creará un fondo de crédito para Mypes de S/ 1,100 millones, destinado a la adquisición o renovación de activos fijos. Si bien todas estas medidas resultan atractivas, creemos que el impacto es aún insuficiente para lograr implementar un shock de confianza en los inversores.

¿Y la inversión privada?

Como hemos mencionado, el plan contiene ideas innovadoras e interesantes; pero se ha enfocado en la inversión pública, que solo corresponde aproximadamente al 20% del total de inversión requerido. Así que la pregunta continúa, ¿y la inversión privada?

Sobre esta, se menciona su decidido impulso a través de mecanismos como obras por impuestos, que ha sido modificado para incluir no solo temas de infraestructura, sino también de mantenimiento y de servicios, con lo que alcanza a una amplia gama de sectores, como educación, agricultura, turismo, seguridad, entre otros. Si bien las proyecciones del MEF giran en torno a inversiones bajo esta modalidad de entre S/ 1,000 a S/ 1,500 millones, en lo que va del año solo se han adjudicado S/ 79.1 millones, por lo que se requiere que la Agencia de Promoción de la Inversión Privada (ProInversión) intensifique su labor de promoción.

En cuanto a la inversión minera, se ha priorizado una cartera de proyectos equivalente a US$ 18,700 millones para el periodo 2017-2021. Asimismo, se ha dispuesto el Fondo de Adelanto Social, que constituye un programa de financiamiento a Gobiernos regionales para proyectos de inversión en zonas adyacentes a megaproyectos, a fin de reducir las brechas sociales en esos lugares. Bajo este mecanismo, Cajamarca ha sido la primera en beneficiarse con un préstamo de S/ 89 millones para financiar proyectos de inversión. Este es un primer gran paso para reactivar la inversión minera, la cual genera un importante efecto multiplicador en la inversión de todos los demás sectores.

No podemos olvidar que la inversión privada equivale al 80% de lo invertido en el país. Si bien saludamos la intención del MEF de promover una mayor inversión pública, sin duda necesaria, consideramos que el foco de atención debe dirigirse hacia el sector privado; por lo tanto, requerimos medidas más fuertes para retomar las expectativas empresariales de julio pasado. Necesitamos un shock de confianza en los inversionistas locales e internacionales para superar un crecimiento del 4%. Aceleremos la inversión, no podemos quedarnos atrás.